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2、关注7月债市机会:短期债市虽可能维持震荡,但持续时间或相对较短,7月或成为债市情绪转变的重要时点,建议关注7月债市机会👘👠👗。
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立足当前🎒👛,海外宏观环境的不确定性或为7月行情增添新的看点。与往年不同🥿🥑👠,2025年呈现出宏观逻辑交易大年的特征💞🥑💘,主要原因在于特朗普**关税政策对全球贸易形势带来高度不确定性扰动。特朗普于4月9日宣布对等关税暂停90天实施,7月9日即为暂停期限的截止日期。从最新情况来看🤬🩲🍌,特朗普**除了与英国达成贸易协议外🍑🍉,与欧盟、日本💘🩱🍑、韩国等其他经济体的谈判过程并不顺利,于7月9日前达成协议的可能性相对有限🍓🍆🩱。当前特朗普**已开始释放进一步延长关税暂停期限的积极信号🥔🩲💓,但关于如何界定某个国家是否属于可延长暂停期限的“善意谈判”类型🍉🍓🥾💘,或仍存较大不确定性。极端情况下🍎🍇,特朗普对等关税于7月9日全面落地,或造成全球贸易摩擦显著升温🧄,对宏观经济、风险偏好、资本流动等一系列因子的影响不容忽视。
美国5月份关税收入创纪录新高,有助于缩小当月预算赤字,不过🍅,随着特朗普**与贸易伙伴进行谈判🎒😠🍓,而且关税错措施面临司法挑战,对关税收入持续性的疑问依然存在。美国财政部月度预算报告显示💛🍄🥭,5月份关税收入达230亿美元,同比增长170亿美元,增幅270%。本财年至今,关税总收入已达860亿美元👜👜💘,较2024年同期增长59%。
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包括以色列、伊朗、伊拉克、叙利亚和约旦在内的多个国家关闭了领空。这迫使航空公司改飞更长航线🥔💖,提高燃油成本👅,并打乱航班安排。