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唐納(nà)悳(dé)・特朗普總統(tǒng)(tong)推行的更廣(guǎng)汎(fàn)關(guān)稅(shuì)已增加了一些美國(guó)製造商的成本(ben)。許(xǔ)多零部件都需(xu)繳(jiǎo)納特朗普關稅,囙(yīn)爲(wèi)牠(tā)們(men)沒(méi)有美國製造的替代品,或者美國替代品的價(jià)格高于外國産(chǎn)品。美國傢(jiā)電(diàn)製造商也在抱怨,競(jìng)爭對(duì)手(shou)可(ke)以通過(guò)運(yùn)(yun)輸(shū)(shu)不(bu)受(shou) 50% 關稅限製的成品來(lái)有傚(xiào)槼(guī)避這(zhè)些關稅。伊以冲突对全球油品供应的影响更多体现在航(hang)运方面。霍尔木兹海峡最窄处仅39公里,完全覆盖在(zai)伊朗岸基火力范围内(霍尔木兹海峡是海湾地区石油输往(wang)世(shi)界各地的唯一海上通道,沙特、伊(yi)拉克、卡塔尔(er)、阿联酋等国每年的(de)油气出口大多从(cong)这里运出,份额最高峰时一度占(zhan)到了全球海运原油(you)贸(mao)易的40%,据此前美国能源(yuan)情报署(shu)的数据,霍尔木兹海峡2022年的石油流通量平均为每天2100万桶,相当于全球(qiu)石油消耗量的21%;据市(shi)场公开数据,2023 年霍尔木兹海峡的原油(you)运量也超过 2000 万桶/日,占全球需求量的20% 以(yi)上),若伊(yi)朗封锁霍尔木兹海峡,全球20%以上的石油供应将受到冲(chong)击;替代路线包含沙特及阿联酋(qiu)绕过海峡的管道,但运力(粗略统计约30%)远不及海峡(xia)的(de)日常运量,且航(hang)运成本将(jiang)大幅增加(2024年因红海危机航运保险成本上涨3倍)。不过该海峡的封锁将引起全球供应链断裂、输入性通胀及加速经济衰退(tui),并进一步(bu)释放战争风险,加大美国对伊朗的打击,因(yin)此伊朗孤注一掷封锁海峡的概率(lv)不大,或以扣押油轮或航道管(guan)制的形式制造短期恐慌。
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若得以实现,2025-2027年的美豆油消费增速或将为3%🩰🤍🍇🥒🥬,20%,2%,这其中2026年的消费增速或可以比肩2022-23年间的需求井喷,彼时美豆油最高上行至87.5美分每磅🥻,彼时CBOT油粕比价一度上行至0.2,届时或有望出现美豆油加速估值上行至60美分磅。
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