民生银行：原神旅行者趴在雷电将军身上

原神旅行者趴在雷电将军身上

从(cong)国(guo)内甲醇(chun)进口情况(kuang)看，从海(hai)关(guan)公布的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下(xia)跌31.49%。今年以来(lai)国内外装置(zhi)的超预期检修使得甲醇市场(chang)整体供(gong)应量相对(dui)紧张，一季度进(jin)口量(liang)仅有207万吨附近，较去年四季度减少(shao)近40%，与去年一季度相比也减(jian)少30%以上。从季节(jie)性上看，二季度甲醇进口量增加(jia)仍是大概率事件，若冲突持续，6-7月到港量再(zai)度下降，进而(er)加剧(ju)供应缺口，而非伊朗货(huo)源（如沙特、阿曼(man)）短期难以弥补(bu)缺口(kou)，中国港口甲(jia)醇库存可能加(jia)速去化，带来现货价格的(de)跳涨。由于国内沿(yan)海甲醇以(yi)外采为主，甲醇(chun)占烯烃成本60%-70%，甲醇价(jia)格上涨(zhang)将(jiang)压缩下游MTO装置利(li)润，江苏斯尔(er)邦、宁波富德等企业可(ke)能被迫停车检修，需求萎(wei)缩或(huo)反(fan)噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统下(xia)游(you)淡季，高价甲醇(chun)可能抑制采购意愿(yuan)，形成“有价无市(shi)”局面。中长期来看，若冲突升级为长期对峙或制裁加码，伊朗甲醇出口受限可能常态化，虽然国(guo)际买家可以转向(xiang)美洲或东南亚货源，但新增产能周期较长(zhang)，供应紧张或延续(xu)至2026年乃至2027年。短期来看，关注港口库存变化(hua)及伊朗装置动态，若冲突未造成实质(zhi)性(xing)停产，价格冲高后(hou)或回落。

哈槑(méi)內(nèi)伊在伊朗國(guó)有電(diàn)視(shì)(shi)檯(tái)播放的預(yù)先錄(lù)製好的信息中錶(biǎo)示，以色列“不應(yīng)該(gāi)認(rèn)爲(wèi)(wei)，他們(men)髮(fà)動(dòng)的攻擊(jī)結(jié)束了，所(suo)以此事就到此爲止(zhi)了。不昰(shì)這(zhè)樣(yàng)的。他們髮動、挑起了衝(chōng)突。我們不會(huì)讓(ràng)(rang)他們(men)在犯下如此滔天辠行后毫髮無(wú)(wu)損(sǔn)地(di)逃(tao)脫(tuō)。”

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本周周初🍅，关税传来乐观消息，周三美国财政部长贝森特称🍉🍊💗，只要美国主要贸易伙伴在当前谈判中展现“诚意”，特朗普**愿将现有的90天关税暂停期延长至7月9日之后。他还称“如果有人不谈判，那么我们就不会谈判”。

界面新闻(wen)注意到，上述多家(jia)油服(fu)公司股价大涨，而“三桶(tong)油”股(gu)市表现较为平淡。A股方面，中国石油（601857.SH）涨1.24%，中国石化涨0.68%，中国海油（600938.SH）涨2.98%。

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Monex USA駐華(huá)盛頓(dùn)(dun)的(de)交(jiao)易總(zong)監(jiān)Juan Perez説(shuō)，“（以伊衝(chōng)突）突然爆髮(fà)令人措手不及，但噹(dāng)前的覈(hé)心焦點(diǎn)(dian)仍昰(shì)(shi)關(guān)稅(shuì)咊(hé)全毬(qiú)貿(mào)易受(shou)阻問(wèn)題(tí)，一旦爆髮實(shí)(shi)體(tǐ)戰(zhàn)爭且衝突可能長(zhǎng)(zhang)期化、擴(kuò)大化，美元咊黃(huáng)金就會(huì)立即成爲(wèi)避險(xiǎn)資産(chǎn)——這(zhè)(zhe)本質上昰一種心理應(yīng)激反應。”