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美国5月份核心消费者价格指数（CPI）升幅连续第四个月低于预期，表明企业在很(hen)大程度上仍在(zai)抑(yi)制将更高的关税成本转嫁(jia)给消费者。
受到以色列袭击伊朗消息推动(dong)，布(bu)伦特原(yuan)油合约和西得克(ke)萨斯(si)中质原油（WTI）合约均暴涨超8%，WTI原油逼近(jin)每桶74美元(yuan)。伴随能源(yuan)价格异动，美(mei)元同步(bu)走强，黄金在避险买盘推动下涨幅(fu)超(chao)1%。
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对(dui)于金价(jia)后市走势，朱善颖认为(wei)，金价(jia)仍在牛市(shi)周期中。从下半年来看，贸易摩擦虽较4月(yue)极端(duan)情况(kuang)缓和，但特朗普(pu)**对维持(chi)关税的态度明朗，关税依然是基准的场景假设，美国抢进口持续性和对经济(ji)数据的支撑时间有限，下半年美国基本面走弱(ruo)趋势延续，美联储降息路径维持(chi)，宏观环境(jing)仍利(li)多黄金。此外，美国财政无序扩张引发的美(mei)元(yuan)信用收缩，已经从宏大(da)叙事转向交易落地，三(san)季度随着财(cai)政法案的推进落地，黄金对债务扩张引发的美元信用下降(jiang)，敏感性预计依然较高。长期来看，特朗普(pu)就任后逆全(quan)球化趋势进一步加强，局部地缘冲突不断，央行购(gou)金(jin)行为持续，国内开(kai)放险资购金(jin)形(xing)成了新的购买力量和信心提振，黄金(jin)的战略配置意义持续凸显。
在全球经济格局加速重塑的背景下，天通股份从传统单一出海模式转向产业链协同出海🍄👝🤍，以系统思维重塑全球化布局🍉💗👘。“当前企业出海仅靠单打独斗是不行的🥻💌👿👡，要采取抱团的模式，整条产业链出海🩲😡，逐步在海外形成规模效应与话语权。”郑晓彬说。
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立足当前，海外宏观环境的不确定(ding)性或为7月行情增添新的看点。与往年不同，2025年呈现出宏(hong)观(guan)逻辑交易大年的特征(zheng)，主要原(yuan)因在于特朗普**关(guan)税政策对全球贸易形势带来高度不确定性扰动。特朗普于4月9日宣(xuan)布对等关税(shui)暂(zan)停90天实施，7月9日即为暂停期限的截止日期。从最(zui)新情况来看，特朗普**除了与英国达成贸易协议外，与欧盟、日本、韩国等(deng)其他经济体(ti)的谈判过程并不顺利，于7月9日(ri)前达成协议(yi)的可能性相对有限。当(dang)前(qian)特朗普**已开始释放进一(yi)步延(yan)长关税(shui)暂停期限的(de)积极信号，但关于如何界(jie)定某个国家(jia)是否属于可延长暂(zan)停期限的“善意谈判”类型，或仍存较大不确定性。极端情(qing)况下，特朗普对(dui)等关税于7月(yue)9日(ri)全面落地，或(huo)造成全球贸(mao)易摩擦显著升温(wen)，对宏观经济、风险偏好(hao)、资本流动等(deng)一系列因子的影响不容忽视。
