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综上,我们(men)认(ren)为7月或(huo)是宏观交易逻辑更(geng)新与重构的重要时点。映射至债券市(shi)场,当宏观经济、宏观政(zheng)策、资金、关税等诸多问题逐步明朗(lang)后,或(huo)有望(wang)形成新的交易(yi)主线,驱动债市打破4月以来的震荡行情。
尽管美联储(chu)下周料将维持(chi)利率不变,但通胀持续降温、就业市场疲软、关税影响有限,降息条件已日趋成熟(shu)。美联储下周开会(hui)时不必采(cai)取行动。与去(qu)年9月相比,现在的紧迫性(xing)有所减弱。但美联储官员在展望和言论中需要承认风险正(zheng)在发生变化。
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