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低波动震荡的大背景下,近期债(zhai)市走出一轮相对可观的上涨行情。自4月3日、7日受对等关税(shui)政策影响债市连续两日走(zou)出跳空高开(kai)行情后,低(di)波动震荡(dang)成为债市(shi)行情的主旋律,尤其(qi)自5月12日(ri)中美达成日内瓦联(lian)合声明后,围绕关税政策展开的宏观交易主线出现(xian)暂时性降温,债市波动进一步减(jian)小。5月29日(ri)至6月12日期间,债(zhai)市走出慢速上涨行情,期间30年国债期(qi)货最大涨幅达2块,在近期低波动环境下已算得上较为可观。
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“到了一定時(shí)候,我們(men)就(jiu)會(huì)把信髮(fà)齣(chū)(chu)去。我想妳(nǐ)們明白,這(zhè)就昰(shì)交易,妳可以接(jie)受也可以拒絕(jué),”特朗普噹(dāng)(dang)地時間(jiān)週三在華(huá)盛頓(dùn)肎(kěn)(ken)尼迪中心齣蓆(xí)一場(chǎng)(chang)縯(yǎn)齣時對(duì)記(jì)者錶(biǎo)示。本轮快速上涨的驱动完全来自于地缘冲击,而没有供需实质性利好的变量🩰🩲🍆。近期全球供需处于相对稳定的状态🩲👿🥒🍍,需求端暂时有旺季因素支撑,美国消费环比有一定增长但也没有非常强劲的上行动力😈💝,中国仍有上升空间但回升速度慢于预期😡🥬🥾,处于利好不足的状态;OPEC+刚刚确定增产额度,未来两周没有调整的窗口,油价正处于一个缺乏驱动、震荡观望的状态,此时有了地缘事件加成👙,不论后续发展如何,市场自然会先炒作地缘冲击💝🥔。
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徐牧宇表示,对于“三(san)桶油”而言,尽管它们自身产油且在中东及其他海外地区拥有权益,油价上涨将(jiang)为它们带来更多利润(run),尤其是中国海油,但其他两家(jia)公司仍需要外(wai)采原油进行加(jia)工,高油(you)价可能会对其炼化利润造成下行压力。