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油價(jià)應(yīng)聲(shēng)大漲(zhǎng),國(guó)際(jì)原油期貨(huò)盤(pán)中漲幅一度超過(guò)7%。能源(yuan)闆(bǎn)塊(kuài)逆勢(shì)走(zou)高,埃尅(kè)森美孚(fu)上漲2.2%,Diamondback Energy漲幅達(dá)3.7%。軍(jūn)工(gong)類(lèi)股錶(biǎo)(biao)現(xiàn)衕(tòng)樣(yàng)強(qiáng)勁(jìn),洛(luo)尅希悳(dé)·馬(mǎ)丁、雷神技術(shù)公司咊(hé)諾(nuò)斯(si)洛普·格魯(lǔ)(lu)曼漲幅均超過3%。从国内甲醇进(jin)口情(qing)况看(kan),从海关公布的(de)数(shu)据来看,2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨,同比下跌31.49%。今年以来国内外装置(zhi)的(de)超预期检修使得甲醇市场整体供应量相对紧张,一季度进口量(liang)仅有207万吨附近,较去年四季度(du)减少(shao)近40%,与去年(nian)一(yi)季度相比(bi)也减少30%以上。从季节(jie)性上看,二季度甲醇进口量增加仍是大概(gai)率事件,若冲突持续,6-7月(yue)到港量再度下降,进而(er)加剧(ju)供应缺口(kou),而非伊(yi)朗货源(如沙特、阿(a)曼)短期难以弥补缺(que)口,中国港口甲醇库存可能加(jia)速去化,带(dai)来现货价格的跳涨。由于国内沿海甲(jia)醇以外采为主,甲醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润,江苏斯尔邦、宁波富德等(deng)企业可能被迫停车检修,需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏(xia)季为甲醛(quan)等传统下游淡季,高价甲醇可能抑制采购意(yi)愿,形(xing)成“有价无市(shi)”局面。中长期来看,若冲(chong)突升级为长期对峙或(huo)制裁加码,伊朗甲醇出(chu)口(kou)受限可能常态化,虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源,但新增(zeng)产能周期较长(zhang),供应紧张或延(yan)续至2026年乃(nai)至2027年。短期(qi)来看,关注港口库存变化及伊(yi)朗装置动(dong)态,若冲突未造(zao)成(cheng)实质性停产(chan),价格冲高后或(huo)回(hui)落。
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“布伦特原油价格(ge)上涨带来明显(xian)的贸易条件影响,”高盛策略(lve)师Stuart Jenkins、Kamakshya Trivedi和Teresa Alves等人写道。