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当美国总统(tong)唐纳德(de)·特朗普在2026年5月杰罗姆·鲍(bao)威尔任期结束后更换美联储(chu)主(zhu)席时,美国货币政策(ce)可能会(hui)出现调整,这一预期促使利率交易员开(kai)始(shi)寻找获利机会(hui)。
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悳(dé)意誌銀(yín)(yin)行認(rèn)爲(wèi),高喊降息100基點(diǎn)的特朗(lang)普更青睞(lài)“鴿(gē)派”,看好(hao)沃勒勝(shèng)(sheng)算。衕(tòng)(tong)時(shí)警告新主蓆(xí)麵(miàn)臨(lín)獨(dú)立性攷(kǎo)驗(yàn)(yan),在通脹(zhàng)陞(shēng)溫(wēn)預(yù)期下,其需要在降息壓(yā)(ya)力與(yǔ)維(wéi)護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)間(jiān)尋(xún)求平(ping)衡。随着美豆油需求强度的逐步上行,或将新增约150万吨的需求增量,大致对应着750万吨的美国大豆,而USDA最新预期美豆油在25/26年度的期末库存仅仅69.4万吨🍎,这一方面加速了库存预计极限去库的预期,另一方便也将通过美豆压榨增量进而加速改善美豆平衡表,暗示美豆油🍑💞🍏,美盘油粕比及美豆均有进一步上行的空间,受益于此国内定价的传导路径或为:A-全球植物油系统性上行🥦,而我国棕榈油进口依存度最高💕👢🥦💔,上行定价也最为敏感,涨幅居前👄👗🩳;B-我国进口大豆成本同步于美豆上涨,油粕定价同步上移。