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从国内甲醇进口情况看,从海关公布的数据来(lai)看,2025年1-4月中国甲醇累计(ji)进口量(liang)为286.48万吨,同比下跌(die)31.49%。今年以来国内外装置的超预期(qi)检修(xiu)使得甲(jia)醇市场整体供应量(liang)相对紧张,一季度进(jin)口量仅有207万吨附近,较去年四季度减少近40%,与(yu)去年一季度相比也减少30%以上(shang)。从季节性上看,二季度甲醇进口量(liang)增加仍是大概率事件,若冲突持续,6-7月到港量再度(du)下降(jiang),进而加剧供应缺口,而非伊朗货源(如沙特、阿曼)短(duan)期难以弥补缺口,中国港(gang)口甲醇库存可(ke)能加(jia)速去化,带来现货价格(ge)的跳涨。由于国内沿海甲醇以外采为主,甲醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价格上涨将压缩下(xia)游MTO装置利润,江苏斯(si)尔邦、宁(ning)波富(fu)德(de)等企业可能(neng)被迫停车检修,需求(qiu)萎缩或反噬甲醇价格。而(er)夏季为甲(jia)醛等传统下游淡季,高价甲醇可(ke)能抑制采购(gou)意愿(yuan),形成(cheng)“有价(jia)无市”局面。中长期来看,若冲突升级为长期对峙或制裁加码,伊朗甲醇出口受限可能常态化,虽然国际买(mai)家可以转向美洲(zhou)或东(dong)南亚货源,但(dan)新增产(chan)能周期(qi)较长,供应紧张或延续至2026年乃至2027年。短(duan)期来看,关注港口库存变(bian)化及伊朗(lang)装(zhuang)置动态,若冲突未造(zao)成实质性(xing)停产,价格冲(chong)高后或回落。
他同时提到,去年(nian)伊朗大使(shi)馆遇(yu)袭时,伊方曾以导弹还击,但冲突(tu)并未升级。此次不同的是,以色列袭击对伊(yi)朗造成的伤(shang)害更严(yan)重、更直(zhi)接,因此(ci)伊朗大概率会实施还击。但具体力(li)度目前尚(shang)无法确定,存在其仅(jin)进行单次打击(ji)后便(bian)控制局势、避免冲突进一步恶化的可能(neng)。