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以色列对伊朗发动大规模袭击,称其目标是核设施🍄💟、弹道导弹工厂和军事指挥官,这是开始长期行动的一部分,目的是阻止德黑兰制造核武器🌽。
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国泰海通的一组回溯数据也许对比更为突出,今(jin)年距离2015年牛市顶点已过去近10年,然而到目前为止超越前(qian)高的行业却(que)寥寥无几,不声不响的银行成为其中之(zhi)一(yi),并大幅跑赢TMT。银行(xing)凭借长期稳健的超额收益,使(shi)其成为防御性底仓的优选。
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从国(guo)内甲醇进口情况(kuang)看,从海关公布的数据(ju)来看,2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨,同(tong)比下跌31.49%。今(jin)年以来国内外装置的超预期检修使得甲醇市场(chang)整(zheng)体供应量相对紧张,一季度进口量仅有207万吨附近,较去年四季(ji)度减少近(jin)40%,与去年一(yi)季度相比也减少30%以(yi)上。从季节性上看,二季度甲醇进口量增加仍是(shi)大概率事件,若冲(chong)突持续,6-7月到(dao)港量再度下降,进而加剧供应缺口,而非伊朗货源(如沙(sha)特、阿曼(man))短(duan)期(qi)难以弥补缺口,中国港(gang)口甲醇库存(cun)可能加速去化,带来现货(huo)价格的跳(tiao)涨。由于国内沿海甲醇(chun)以外采为主,甲(jia)醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价(jia)格上涨将压缩下游MTO装置利润,江苏斯尔邦、宁(ning)波富德等企业可能被迫停车检修,需求萎缩或(huo)反噬甲醇(chun)价格。而夏季(ji)为甲醛等传统下游淡(dan)季,高价甲醇可(ke)能抑制采购意愿,形成“有价无市”局面。中长期来看,若冲突升级为(wei)长期对峙或制裁加码,伊朗甲醇出(chu)口受限可能常态化(hua),虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源,但(dan)新增产能周期较长,供应紧张或延续至2026年乃(nai)至2027年。短期来看,关注港口库存变化及伊朗装置(zhi)动态,若(ruo)冲突未造成实质性停产,价(jia)格冲(chong)高后或回(hui)落。