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隨(suí)着新政推齣(chū),股權(quán)投資機(jī)(ji)構(gòu)髮(fà)行的科創(chuàng)(chuang)債(zhài)的募(mu)集資金投曏(xiǎng)範(fàn)圍(wéi)不斷(duàn)擴(kuò)大。部(bu)分中小(xiao)民營(yíng)股權投資機構在科創(chuang)債(zhai)髮行上呈現(xiàn)三大特(te)徴(zheng),主要通過(guò)擔(dān)保增信、創設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩(huǎn)釋(shì)(shi)憑(píng)證(CRMW)、地方風(feng)險緩釋基金等方式完成髮行(xing)。本周(zhou)担保隔夜(ye)融资利率SOFR期货显示,市场对美联储主席鲍威尔任期(qi)结束的预期正在推动新一轮降息押注。然(ran)而鲍威尔(er)离任后,真正让全球央行夜不能寐的(de)不仅仅是利率政(zheng)策,更大(da)的(de)关注点在于美(mei)联储的美元互换协议——全球金融体系的生命线。
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首先(xian)来看中(zhong)国进口的表现。从图(tu)1可知,5月来自(zi)中国的进口为 TEU,环比减少20.8%,同比减少(shao)28.5%——23-24年5月的环比增速(su)分别(bie)为5.1%和17.6%。从(cong)占比份额(e)上来看,今年5月是自2019年(nian)中(zhong)国开(kai)启转出口贸易模式之后首次跌破了30%到29.3%。无论是从(cong)进口的环比变化还是在(zai)总进口中的(de)占比来看,5月中美强脱钩标志性表现(xian)十分明显。不过,仍需要(yao)看到(dao)在这样中(zhong)美极端恶化的贸易环境下转出口的贡献:中国整体5月的出(chu)口(kou)并没有如此大(da)的影响,同(tong)时美国5月进口的环比9.7%减(jian)量之所以(yi)没有与来自中国(guo)的20.8%同步,是因为(wei)其5月来自越南、印度和韩国(guo)的进口环比分别增长了2.3%、5.7%和4.9%。
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