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北京时(shi)间6月14日凌(ling)晨(chen)，美股(gu)周五尾盘跌(die)幅扩大，道指下跌逾800点。以色列对伊朗发动(dong)空袭(xi)，中东(dong)地缘政治局势前景再添变数。市场避(bi)险情绪高涨，能源价格大涨(zhang)，黄金受到追捧。
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从国内甲醇进口情况看🍋🍒，从海关公布的数据来看🍆🍋💯🩱，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年以来国内外装置的超预期检修使得甲醇市场整体供应量相对紧张🥥👅👿，一季度进口量仅有207万吨附近👞🩲🍅🥭，较去年四季度减少近40%，与去年一季度相比也减少30%以上🧅💓👛。从季节性上看，二季度甲醇进口量增加仍是大概率事件，若冲突持续😈💝🩲，6-7月到港量再度下降，进而加剧供应缺口👡👘🥔，而非伊朗货源（如沙特🧡💗🍈、阿曼）短期难以弥补缺口，中国港口甲醇库存可能加速去化，带来现货价格的跳涨。由于国内沿海甲醇以外采为主🩰💯，甲醇占烯烃成本60%-70%，甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润，江苏斯尔邦🥬、宁波富德等企业可能被迫停车检修，需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统下游淡季👡🥒🍉🤬，高价甲醇可能抑制采购意愿👞🍍👘👜，形成“有价无市”局面🥔🧅💯🍅🍈。中长期来看，若冲突升级为长期对峙或制裁加码，伊朗甲醇出口受限可能常态化👛🥬，虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源🧄💓🍈👄💋，但新增产能周期较长，供应紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看，关注港口库存变化及伊朗装置动态，若冲突未造成实质性停产，价格冲高后或回落👡。
量(liang)价双升，银行ETF（512800）基金规模水涨船高，截至6月12日(ri)，银行ETF（512800）最新规模突破90亿元，近1年日均成交额为3.54亿元，为10只A股银行(xing)ETF中规模最大、流动性(xing)最(zui)佳！
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值得一提的是👙👞💘，摩根大通首席大宗商品分析师Natasha Kaneva在其最新发布的报告中分析称💓👠，在最坏情境下，伊朗石油出口可能减少210万桶/日🍍💘🍏，而中东地区三分之一的全球石油产量可能受到波及💋🩰🥿🥾🥕，油价飙升至130美元并非空谈。他进一步指出，如果冲突扩大，油价反应将呈指数级而非线性增长🤬。若霍尔木兹海峡被封锁，油价可能飙升至120-130美元区间。
