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笃慧表示,康波周(zhou)期(qi)本质上是一个技术扩散的概念,分为回(hui)升、繁荣、衰退和萧条四个阶(jie)段。新技术(shu)就像(xiang)涟漪,从中心地区向周边地区(qu)进行扩散。新一轮康波周期启动的判定(ding)标准是新技术是否(fou)能够创造更多新需求,同时增加新就业。
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从市场复盘看,熊市(shi)结束、牛市未立的震荡区间(jian)向上突破条件与牛市(shi)确立条件相近。预计2025Q2-Q3A股(gu)大概率处(chu)于震荡区间,需待天时地利人和(he)启动大级别行(xing)情。新消费核心标的仍处景气趋势(shi),高估值可维持(chi),医(yi)药、贵金属与之逻辑类似,不过要警惕消(xiao)费扩(kuo)散带来的短期调整。A股中期(qi)重回(hui)结构牛依赖科技产业趋势(shi)突(tu)破(po),短期科技超跌反弹(dan),中期仍在休整。6月因公募基金业绩(ji)比较基准调整,或引发新一轮(lun)博弈。
在药品销售端,通知还提到(dao),紧盯定点医疗机构(gou)、定点零售药店、职业(ye)骗保人,严厉打击欺诈骗保和整治违规使用医保(bao)基金行(xing)为,用好多部门联(lian)合惩戒机制(zhi)。
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招商证券固收首席分析师(shi)张伟认为,2025年以来新增专项(xiang)债募集资金投向主要为冷链物流、市政和产业园区基础设施建设、交通基础设施、保障性安居工程(cheng)、社会(hui)事业。从变(bian)动来看,2025年土(tu)地储备投向的占(zhan)比较2024年升高较多(duo)。