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从市场复盘看,熊市结束、牛(niu)市未(wei)立的震荡(dang)区(qu)间向上突破(po)条件与牛市确立条(tiao)件相近。预计2025Q2-Q3A股大概率处于(yu)震(zhen)荡区间,需待天(tian)时地利人和(he)启动大级别(bie)行情。新(xin)消费核心(xin)标的仍处景气趋势,高估值(zhi)可维持(chi),医药、贵金属与之(zhi)逻(luo)辑类似,不过要警惕消费扩散(san)带来的短期调整。A股中期重回结构牛依赖科技产(chan)业趋势突破,短期科技(ji)超(chao)跌反弹,中期(qi)仍在休整。6月因公(gong)募(mu)基金业绩比(bi)较基(ji)准调整,或引发新一轮博弈。
当下,国产创新药企已经从低水平重复式创新、跟随式创新向原发性创新迈进,越来越多具备全球竞争力(li)的原创靶点药物诞生于中国实验室;在ADC(抗体偶联药物)、细胞治疗、基因疗(liao)法等前沿领(ling)域,来自中国的突(tu)破性进展频现。在代谢疾(ji)病赛道上,GLP-1(胰高血糖(tang)素样肽-1受体激(ji)动剂)类药物引发开发热潮(chao),国内企业通过分子(zi)结构(gou)优化、长效(xiao)制(zhi)剂开发等追赶(gan)国际巨头(tou)。
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