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袭击标志着这场已经笼罩石油市场约20个月的冲突出现剧烈升级,但尚未造成重大的石(shi)油(you)供应减少。不过,如果中东地区爆发更(geng)广(guang)泛的冲(chong)突,不仅可能导致伊(yi)朗石油(you)出口减少,还可能(neng)限制经(jing)由霍(huo)尔木兹海峡运(yun)输的石油供(gong)应,从而带来全球石油(you)流向出现重(zhong)大改变的威胁。摩根大通预计潜在影(ying)响将(jiang)超过每天210万桶。
随着5月(yue)数据出炉,本文将对从4月解放日对等关税到中美日内瓦和谈这一阶段欧美进口市场进行回顾,以对市场最悲观的这一时(shi)期是市场的具体表现(xian)一探究竟。
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随(sui)着美豆油需求强度的逐步上行(xing),或将新增约150万吨的需求增量,大致对应着750万吨的美国大豆,而USDA最新(xin)预期美豆(dou)油在25/26年(nian)度的期末库存仅仅69.4万吨,这一方面加速了库存预计极限去库的预期,另一方便也(ye)将通过(guo)美豆压榨增(zeng)量进而加速改善美豆平衡表,暗示美豆(dou)油,美盘油(you)粕比及美豆均有(you)进一步上行的空间,受益于此国内定(ding)价的传导(dao)路径或为:A-全球植物油系统性上行,而(er)我(wo)国棕榈油(you)进口依存度最高,上行定(ding)价也最(zui)为敏感,涨(zhang)幅居前;B-我国进口大豆成(cheng)本同步于美豆上(shang)涨,油粕定(ding)价(jia)同步上移。