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从国内甲醇进口情况看,从海关公布的数据(ju)来看,2025年1-4月中国甲醇累计进口(kou)量为286.48万吨,同比下跌31.49%。今年以来国内外装(zhuang)置(zhi)的超预(yu)期检修(xiu)使得甲醇市场(chang)整体供应量相(xiang)对紧张,一季度进(jin)口量仅有207万吨附近(jin),较去(qu)年四季度减(jian)少近40%,与去(qu)年一季度相比也减少(shao)30%以上。从(cong)季节性上看,二季度甲醇进口(kou)量增加仍是(shi)大概率(lv)事件,若冲突持续,6-7月到(dao)港量(liang)再(zai)度下降,进而(er)加剧供应缺口,而非伊朗货源(如沙特、阿曼)短期难以弥补缺口,中(zhong)国(guo)港口甲醇(chun)库存可能加速去化,带来现(xian)货(huo)价格的跳涨。由(you)于国内沿海(hai)甲醇以外采为(wei)主,甲醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价格上(shang)涨将(jiang)压缩下游MTO装置利润,江(jiang)苏斯尔邦、宁波富德等企业可(ke)能被迫停车检修,需求萎(wei)缩或反噬甲醇(chun)价格。而(er)夏季为(wei)甲醛等传统下游淡(dan)季,高价甲醇可能抑制采购意愿(yuan),形成“有价无市”局面。中(zhong)长期来看,若冲(chong)突升级为长期对峙或制裁加码,伊朗甲(jia)醇出口受(shou)限可能常(chang)态化,虽然国(guo)际买家可(ke)以转向美洲或(huo)东南亚货(huo)源,但新增(zeng)产能周期(qi)较长,供应紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看,关注港口库存(cun)变化及伊朗装置动态,若(ruo)冲突(tu)未造成(cheng)实质性停产,价格冲高后或回落。
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