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夜色迷情

立足当前，海外(wai)宏(hong)观环境的不确定性或为7月行情(qing)增添新的看点(dian)。与往年不同，2025年呈现出宏观逻辑交易大年的特征，主要原因在于特朗普**关税政策对全球贸易形势带(dai)来高度不确定性(xing)扰动。特朗普于4月9日宣布对等(deng)关税暂停90天实(shi)施，7月9日即为暂停期限(xian)的截止日期。从最新情况来看，特朗普(pu)**除了与英国达成贸易协议外，与欧盟、日本、韩(han)国等其他经济(ji)体的(de)谈判过程并不顺(shun)利，于7月9日(ri)前达成协议的可能性相对有(you)限。当前特朗普**已(yi)开始释放进一步延长关税暂停期限的积极信号，但关于如何界定某个国(guo)家是否属(shu)于可延长暂停期限的“善意谈判”类(lei)型，或仍存较(jiao)大不确定性。极(ji)端情况下，特朗普对等关税于(yu)7月9日全面(mian)落地，或造成全球贸易(yi)摩擦显著升温，对宏观经济、风险偏好、资本(ben)流动等一系列因(yin)子的(de)影响不容忽视。

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