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此外估值優(yōu)勢(shì)：目前(qian)A股42隻銀(yín)行(xing)股除招商(shang)銀行外，仍均爲(wèi)破淨(jìng)狀態(tài)；中證銀行指數(shù)市淨率PB爲0.68倍，仍位(wei)于近10年38.43%的低位區(qū)間(jiān)。
经济数据方(fang)面，美国消费者信心出现企稳迹象。密歇根大学发布的6月消费者(zhe)信心指数初值(zhi)为60.5，较上(shang)月(yue)飙升16%，为去年12月以来首次明(ming)显反弹(dan)。调查主管许若兰表(biao)示，消费者对4月(yue)宣布的高额关税政策及其带来的不确定(ding)性有(you)所适应，但整体情绪仍(reng)偏谨慎，普遍认为(wei)经济(ji)面临(lin)较大下行风险。
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英偉(wěi)達(dá)CEO黃(huáng)仁勳(xūn)在接受(shou)採(cǎi)訪(fǎng)時(shí)錶(biǎo)示，囙(yīn)美國(guó)芯片筦(guǎn)製(zhi)，英偉達不再(zai)將(jiāng)中國市場(chǎng)納(nà)入業(yè)績(jī)(ji)預(yù)(yu)測(cè)。他不指朢(wàng)美國取消齣(chū)口筦製，但稱(chēng)若取消將昰(shì)巨大驚(jīng)喜。从国(guo)内甲醇进口情况看，从海关公布的数据(ju)来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年以来国内外装置的超预期检修使得甲醇(chun)市(shi)场整(zheng)体供应量相对紧张，一季度进口量仅有207万吨附近，较去(qu)年四季度减少近40%，与去年一季度相比也减少30%以(yi)上。从季节性(xing)上看，二季度(du)甲醇进口量增(zeng)加仍是大(da)概率事(shi)件，若冲(chong)突持续，6-7月到港量再度(du)下降，进而加剧供应缺(que)口，而非伊朗货源（如沙特、阿曼）短期难(nan)以弥补缺口，中国港口甲醇库存可能加速去化，带来现货价格的跳涨。由于(yu)国内沿海甲醇以外采为主，甲醇占烯烃成(cheng)本60%-70%，甲醇价格上涨将压缩(suo)下游MTO装置(zhi)利润，江苏斯尔邦、宁波富德(de)等企业可能被(bei)迫停车(che)检修，需求萎缩(suo)或反噬(shi)甲醇价格。而夏季为(wei)甲醛等传统下游淡季，高(gao)价甲醇可能抑制(zhi)采购意(yi)愿，形(xing)成“有价无市(shi)”局面。中长期来看，若冲突升级为长期对峙或制裁加码，伊(yi)朗甲醇(chun)出口受限可能常态化(hua)，虽然国际买家可以转(zhuan)向(xiang)美洲或东(dong)南亚货源，但新增(zeng)产能(neng)周(zhou)期较长，供应(ying)紧(jin)张(zhang)或(huo)延续至(zhi)2026年乃至2027年。短期来看，关注港口库存变化及(ji)伊朗装置动态，若冲突未造(zao)成实(shi)质性停产，价格冲高后或回落。
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银行后(hou)市还有多少空(kong)间(jian)？首(shou)先，机构整体展(zhan)望(wang)乐观。中信证券表示，宏观不确定性仍存，在此背景(jing)下低波板块具有配置价值，银行相对于大部(bu)分行业而言，基本(ben)面具备相对稳健特征，相(xiang)对价值显著。
