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从(cong)国内甲醇进口情况看,从海关公布的数(shu)据来看,2025年1-4月中国甲醇(chun)累(lei)计进口量为286.48万吨,同比下跌31.49%。今年以来国内外(wai)装置的超预期检修使得甲醇市(shi)场整体供应量相对紧张,一季度进口量仅有207万吨附近,较去年四(si)季度减少近40%,与去(qu)年一季度相比也减少(shao)30%以(yi)上。从季节性上看,二季度甲醇进口量增加仍是(shi)大概率事件,若冲突持续(xu),6-7月到港量再度下降,进而加剧供应缺口,而非伊(yi)朗货源(如沙特、阿曼)短期难以弥补缺(que)口,中国港口甲醇库(ku)存可能加(jia)速去化,带来(lai)现货价格的跳涨。由于国内沿海甲醇以外采为主,甲醇占烯(xi)烃成本60%-70%,甲醇价(jia)格(ge)上涨(zhang)将压缩下(xia)游MTO装置(zhi)利润,江苏斯(si)尔邦、宁波富德(de)等企业可能被迫停车(che)检修,需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统下游淡季,高价甲醇可能抑制采购意愿,形成“有价(jia)无市”局面。中长期来看,若冲突升级为长期对峙或(huo)制裁加码,伊朗甲醇出口受限可(ke)能常态(tai)化,虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源,但新增(zeng)产(chan)能周期较长,供应紧(jin)张或延续至2026年乃至2027年。短期来看,关注港口库存变化及伊(yi)朗装置动态,若冲(chong)突未造成实质性停产,价格冲高后或回落。
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