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从市场复盘看，熊(xiong)市结束、牛市(shi)未立的震荡区间向上突破条件与牛市确立条件相近。预计2025Q2-Q3A股大概(gai)率处于震荡区间，需待天时(shi)地利人和启动(dong)大级别行情。新消费核心标的仍处景气趋势，高估值可维持，医药、贵金属与之逻辑(ji)类似，不过要警惕消费扩散带来的(de)短期调整。A股中期重回结(jie)构牛依赖科技(ji)产业趋(qu)势突破，短期科技超(chao)跌反弹，中期仍在休整。6月因公募基金业绩比较基准调整(zheng)，或引发新一轮博弈。
本轮快速上涨的驱动完全来自于地缘冲击，而没有供需实(shi)质性利好的变量。近(jin)期全球供需处于相对稳定的状态，需(xu)求端暂时有(you)旺季因素支撑，美国消(xiao)费环比有(you)一定(ding)增(zeng)长但也没有非常强劲的上行动(dong)力，中国仍有上升空间但(dan)回升速度慢(man)于预期，处于利好不足的状态；OPEC+刚刚确定增产额度，未(wei)来两周没有调整的窗口，油价正处于一个缺乏驱动、震荡观望的状态，此时有了地(di)缘事件加成，不论后续发展如何，市(shi)场(chang)自然会先炒作地缘冲击。
一次比一次深入花
英伟达6月12日表示，仍在(zai)评估“有限的中(zhong)国市场(chang)选择”，在确定新产品设计并获美**批准前，已被排除在中国(guo)500亿美元的数据中(zhong)心(xin)市场之外。
数据显示，6月美国消费者信心指数为60.5，较5月52.2的数据增长15.9%，较去年同期下降11.3%💛👙。这是该数据在连续下降5个月后首次出现上升💛😻💯。其中，消费者对于现状信心指数为63.7，环比上涨8.1%🍌，同比下降3.3%🍏👞；对于未来信心指数为58.4%💯🍄，环比上涨21.9%💌🩱🥑，同比下降16.1%。
