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值得一提的是，摩根大通首席大宗商品分析师Natasha Kaneva在其最新发布的报告中分析称🧄🥬，在最坏情境下，伊朗石油出口可能减少210万桶/日，而中东地区三分之一的全球石油产量可能受到波及，油价飙升至130美元并非空谈💕🥿。他进一步指出，如果冲突扩大，油价反应将呈指数级而非线性增长。若霍尔木兹海峡被封锁🍒🍆🍉，油价可能飙升至120-130美元区间。
从国内甲醇进口情况(kuang)看，从海关公布(bu)的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同(tong)比下跌31.49%。今年以(yi)来国内外装置的超预期检修使得甲醇市场整体供(gong)应(ying)量相对紧张，一季度进口量仅有(you)207万吨附近，较去年四(si)季(ji)度减(jian)少(shao)近40%，与去年一季度相比也(ye)减少30%以上。从季节性上看，二季度甲醇进口量增加仍(reng)是大概(gai)率事件，若冲突持续，6-7月到(dao)港量再度下降(jiang)，进而加剧供应缺口，而(er)非伊(yi)朗货源（如沙特、阿曼）短期难以弥补缺(que)口，中国港口甲醇库存可能加(jia)速去(qu)化(hua)，带来现货(huo)价格的跳涨。由于国内(nei)沿海(hai)甲醇以外采(cai)为主，甲醇占烯烃成(cheng)本60%-70%，甲(jia)醇价格上涨将压缩(suo)下游MTO装置利润(run)，江苏斯尔邦(bang)、宁波富德(de)等企业(ye)可能被迫停(ting)车检(jian)修，需求萎缩或反噬甲醇价格(ge)。而(er)夏季为甲醛等传统下游淡季，高价甲醇可能抑制采购意愿，形成“有价无市(shi)”局面。中长期来看，若冲突升级为长期(qi)对峙或(huo)制裁加(jia)码，伊朗甲醇(chun)出口受限可能常态化，虽然国际买家可(ke)以转(zhuan)向美洲或东南亚货源，但新增产能周期(qi)较长，供应紧(jin)张或延续至2026年乃至2027年(nian)。短(duan)期来看(kan)，关注港口库存(cun)变化及伊(yi)朗装置动态，若冲突未造成实质性停产，价格冲高后或回落。
