龙之谷雷神加点图
從(cóng)成本耑(duān)來(lái)看，伊朗甲醕(chún)(chun)生産(chǎn)依顂(lài)天然氣(qì)(qi)原料，衝(chōng)突若引髮(fà)伊朗國(guó)內(nèi)(nei)天然氣供應(yīng)緊(jǐn)張(zhāng)，如優(yōu)先保障民生需求，將(jiāng)加劇(jù)甲醕生産成本上(shang)陞(shēng)。另外，原油咊(hé)天然氣價(jià)格上漲(zhǎng)也將間(jiān)(jian)接推高全毬(qiú)甲醕生産成(cheng)本，形成成本耑的支(zhi)撐(chēng)。
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从国内甲醇进口情况看(kan)，从海关公布的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量(liang)为286.48万吨，同(tong)比下(xia)跌(die)31.49%。今年以(yi)来国内外装置的超预期检修使得(de)甲(jia)醇市场整体供应量相对(dui)紧(jin)张，一季度进口量仅有207万吨附(fu)近，较去(qu)年(nian)四季度减(jian)少近(jin)40%，与去(qu)年一季度相(xiang)比也减(jian)少30%以上。从季节(jie)性上看，二(er)季度甲醇进口(kou)量增加仍是(shi)大(da)概率事件，若冲突持续，6-7月到(dao)港量再度下降(jiang)，进而加剧供应缺口，而非伊朗货源(yuan)（如沙特、阿曼）短期难以弥补缺口，中(zhong)国港(gang)口甲醇库存可能加速去化，带来(lai)现货价格的跳涨(zhang)。由于国内沿(yan)海甲醇以(yi)外采为主，甲醇占烯烃成本60%-70%，甲醇价格上涨将压缩下(xia)游MTO装置利润，江苏斯尔邦、宁波富德等企业可能(neng)被迫停车(che)检修，需求萎缩(suo)或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统(tong)下游淡季，高价甲醇可能抑(yi)制采购意愿，形成“有价无市”局面。中长(zhang)期来看，若冲突升级为长期对峙(zhi)或制裁加码，伊朗甲醇(chun)出口受限可能常态化，虽然国际买家可以转(zhuan)向(xiang)美(mei)洲或东南亚货源，但(dan)新(xin)增产能周期(qi)较(jiao)长，供(gong)应(ying)紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看，关注港口库存变化及(ji)伊朗(lang)装置(zhi)动态，若冲突未造成(cheng)实质性停产，价格冲高后或回落。
综上所(suo)述，短期关注重点在于(yu)伊朗对本次袭击的回应，和美伊谈判相关进展。料市(shi)场也会根据(ju)进展交易油价上方的空间(jian)，价(jia)格将(jiang)密切跟随消息走势，一(yi)旦局势(shi)有新的恶化迹(ji)象那么油价可能应声冲高，而(er)后回落调整，中枢跟随局势温度逐步抬升(sheng)或下降，短线将呈现急涨急跌。
唐山事件最新进展
6月12日晚，西部黄金发布公告称，公司拟以自有(you)资金和贷款，收购控股股东新疆有色持(chi)有的新疆美盛100%股权。交易价(jia)格16.55亿元，与新疆美(mei)盛截至2024年12月31日的净(jing)资产账面价值1.09亿元相比，溢价1421.66%。据披露，本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。
