布兰德符文
从国内甲醇进口情况看，从海关公布的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年以来国内外装置的超预期检修使得甲醇市场整体供应量相对紧张，一季度进口量仅有207万吨附近，较去年四季度减少近40%🍋🥝💖👞，与去年一季度相比也减少30%以上💝🎒🤍💋🍄。从季节性上看，二季度甲醇进口量增加仍是大概率事件💘🩲🩰🩳，若冲突持续，6-7月到港量再度下降🧄🍈🌽，进而加剧供应缺口👙🩳🥦👅👠，而非伊朗货源（如沙特🥑🥾😈、阿曼）短期难以弥补缺口，中国港口甲醇库存可能加速去化，带来现货价格的跳涨。由于国内沿海甲醇以外采为主👚💟👿🍊，甲醇占烯烃成本60%-70%🥔🍏，甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润🤬💌🍓，江苏斯尔邦💞、宁波富德等企业可能被迫停车检修，需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统下游淡季🥕，高价甲醇可能抑制采购意愿🥭🥥🥕🥝🧄，形成“有价无市”局面。中长期来看，若冲突升级为长期对峙或制裁加码，伊朗甲醇出口受限可能常态化，虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源，但新增产能周期较长，供应紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看🍎，关注港口库存变化及伊朗装置动态，若冲突未造成实质性停产，价格冲高后或回落👿🍋。
进入(ru)6月中旬(xun)，冰淇淋迎来销(xiao)售旺季。曾经(jing)的头(tou)部外资品(pin)牌面对中国市场越来越多(duo)的新玩法(fa)、新需求，出现(xian)了一(yi)些“水(shui)土不服”。通用磨坊高(gao)管日前在(zai)公开场合再(zai)次透露，中国门店的(de)客流量持续下(xia)滑，面临挑战。
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但遗留问题依(yi)然存在。鉴于其370亿美(mei)元债务负担，信用评级机(ji)构已将WBD债务下调至(zhi)垃圾级。摩根大通提供的175亿美元过渡贷款虽有(you)助于分拆实施，诸多疑问仍(reng)待解答。
油价的快速上涨(zhang)抹去(qu)了年初至今(jin)因全球贸易紧张局势和OPEC+加速增产而造成的跌(die)幅。不过(guo)，市(shi)场反应并未表明(ming)交易员(yuan)预期会出现最坏的情况。
