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对于金价(jia)后市走势,朱善颖认为,金价仍在牛市周期中。从下(xia)半(ban)年来看,贸易摩擦虽较4月极端情况(kuang)缓和(he),但(dan)特朗普**对维(wei)持关税的态(tai)度明(ming)朗,关税依然是基准的场景假设,美国抢进口(kou)持续性和(he)对经济(ji)数据的支撑时间有限,下半年美国基本面走弱(ruo)趋势延续,美联储降息路径维持(chi),宏观环(huan)境仍利多黄金。此外,美国财政(zheng)无序扩(kuo)张引发(fa)的美元(yuan)信用收缩,已经从宏大叙事转向交易落地,三季度随着财政法案的(de)推进落地,黄金对(dui)债务扩张引(yin)发的美元信用下降,敏感性预计依(yi)然较高。长(zhang)期来看,特朗普就任后逆全球化趋势进(jin)一(yi)步加强,局部地缘冲突不断,央行(xing)购金行为持续,国内开放险资购金形成了新的购买力量和信心提(ti)振,黄金的战略(lve)配置意义持续凸显。
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