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2025年的夏(xia)天，不仅仅对(dui)哈根达斯而言(yan)是一个重要的节点(dian)，对于其他(ta)头部的(de)冰淇淋品牌来说同样关键：对于蒙牛、伊利等乳企而言，液态奶业务去年出现(xian)增长瓶颈，毛利率更高的冰淇淋业务(wu)可以提供业(ye)绩(ji)补充；对于和路雪而言，按照联合利华的计(ji)划，其将在今年内(nei)独立上市，面(mian)对即将到来(lai)的新身(shen)份，需要把(ba)这一仗打得更漂亮。
世界银行预计2025年全球经济增长2.3%👞💞，比今年1月的预测下降0.4个百分点🧄😈🩰👿🤬。报告指出，除全球出现经济萎缩的年份外，2025年预计将成为2008年以来全球经济增长速度最慢的一年💗。报告明确，关税大幅上升以及不确定性持续对几乎所有经济体的增长前景构成重大阻力。在不采取政策行动解决贸易限制增多🍓🥻🍋🎒🥿、地缘政治紧张🥥🍇、不确定性加剧👚💯、财政空间受限的情况下，全球经济增长情况难以有实质性改善。
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本(ben)轮快速上涨(zhang)的驱动完全来自于地缘(yuan)冲击，而没有供需实质性利好的变量。近期全球供需处于相对稳定的状态，需(xu)求端暂时有旺季因素(su)支撑(cheng)，美国消费环(huan)比有一定增长但也没有(you)非(fei)常强劲的上行动力，中国仍(reng)有上升空间但回升速度慢于预期，处于(yu)利好不(bu)足的状态；OPEC+刚刚确定增产额度，未来两周没有调整的窗口，油价正处于一个缺乏(fa)驱动、震荡观望的状态(tai)，此时有了地缘事件加成，不论后续发展如何(he)，市场自然会先炒作地缘冲击。
由图1可知🩳🍅💘，根据Descartes的统计数据🥾🍈，5月美国进口集装箱数量2177453 TEU，环比减少9.7%🍎🥭，同比减少7.2%——而过去两年5月一般是旺季开启前酝酿上涨的月份（进口商也会提前采购返校季和万圣节的货物）🍈😈，23-24年5月的环比增速分别为3.8%和6.2%，可见高关税的影响确实立竿见影。基于此，NRF也给出了其对接下来美国进口集装箱的预估：在目前90天的豁免期内，6-7月仍体现了旺季和抢出口的走势，此后便出现明显的同比下行👄，体现了其对后市的悲观预期🩰🍑🎒🥥🌽。
