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而從(cóng)國(guó)際(jì)中介的(de)視(shì)角來(lái)看，近兩(liǎng)箇(gè)月中外資(zi)或(huo)延續(xù)了年初(chu)至今的流齣(chū)趨(qū)勢(shì)。一方麵(miàn)，對(duì)衝(chōng)基(ji)金或(huo)于4月底至5月中堦(jiē)段性(xing)有所迴(huí)流，但持續低(di)位的Hibor利率驅(qū)動(dòng)靈(líng)活資金以套息交易的(de)方式轉爲(wèi)加倉(cāng)美元(yuan)資産(chǎn)。另一方麵(mian)，根據(jù)EPFR數(shù)據(ju)，以海外主動權(quán)益基金爲代錶(biǎo)(biao)的長(zhǎng)線(xiàn)資金依然延續流(liu)齣。
另外，在具体的经营方面，周大福也有亮点🥝🍑🍑。2025财年👚👝，集团推出的定价黄金产品营业额同比飙升105.5%。而其在内地黄金首饰及产品类别中，零售值占比亦由上一财政年度的7.1%显著提升至19.2%🍌🥿。周大福传福系列和周大福故宫系列自推出以来表现持续亮眼，2025财年各自实现了约40亿港元的销售额🧡🩲，超出了年度目标🥥🍈🍌🍏。
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从国内甲醇进口情况看🧄🥒，从海关公布的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%💯🥒🍊🥑。今年以来国内外装置的超预期检修使得甲醇市场整体供应量相对紧张👄🍎💌，一季度进口量仅有207万吨附近🍍，较去年四季度减少近40%🩱，与去年一季度相比也减少30%以上。从季节性上看，二季度甲醇进口量增加仍是大概率事件，若冲突持续🥔，6-7月到港量再度下降🥦👝，进而加剧供应缺口，而非伊朗货源（如沙特、阿曼）短期难以弥补缺口，中国港口甲醇库存可能加速去化，带来现货价格的跳涨。由于国内沿海甲醇以外采为主🥔👙，甲醇占烯烃成本60%-70%🧅🧄🎒👢，甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润🥾🥔，江苏斯尔邦🍉🥭🥿🍈🍊、宁波富德等企业可能被迫停车检修，需求萎缩或反噬甲醇价格🍆。而夏季为甲醛等传统下游淡季🍋🥥，高价甲醇可能抑制采购意愿，形成“有价无市”局面💕。中长期来看，若冲突升级为长期对峙或制裁加码👿🎒💋，伊朗甲醇出口受限可能常态化，虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源🤬🩳🍓，但新增产能周期较长🩰🧄😠，供应紧张或延续至2026年乃至2027年🍇💖。短期来看，关注港口库存变化及伊朗装置动态🍒，若冲突未造成实质性停产，价格冲高后或回落💔💝💘。
在全球经济(ji)格局(ju)加速(su)重(zhong)塑的背景下，天通股份从传统单一(yi)出海模式转向产业链协同出海，以(yi)系统思维重塑全球化布局。“当前企(qi)业(ye)出海仅靠单打独斗是不行的，要采取抱团的模式，整条产业链出海(hai)，逐步在(zai)海外形成规模效应与话语权(quan)。”郑晓彬说。
