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对于金价后市(shi)走势,朱善颖认为,金价仍在牛市周期中。从下半(ban)年来看,贸易摩擦虽(sui)较4月极端情况缓和,但特朗普**对维持关税(shui)的态度明朗,关税依然是基准的场景假设,美(mei)国抢进口持续(xu)性和(he)对经济数据的支撑(cheng)时(shi)间有限,下半(ban)年美国基本面走弱趋势(shi)延续(xu),美联储降息路径维持,宏观环(huan)境仍利(li)多黄金。此外,美国财(cai)政无序扩张引发的美元信用收缩,已经从宏大叙事转向交(jiao)易落地,三季度随着财政法案的推进落地,黄金对债务扩张引发的(de)美(mei)元(yuan)信用(yong)下降,敏感性预计依(yi)然较高。长(zhang)期来看,特朗普就(jiu)任后逆全球化趋势进(jin)一步加强(qiang),局(ju)部地缘冲突不(bu)断,央行购金行为持续(xu),国内开放险资购金形成了新的购买力量和信心提振,黄金的战略配置意义持续凸(tu)显。
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但遗留问题依然存(cun)在。鉴于其370亿美(mei)元债务负担,信用评级机构已将(jiang)WBD债(zhai)务下调至垃圾级。摩根大通提供的175亿美元过渡贷款虽有助于分拆实施,诸多疑问仍待解答(da)。
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