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从市场复盘看，熊市结束、牛(niu)市未立的震荡区间向上突破条件与(yu)牛(niu)市确立条(tiao)件相近。预计(ji)2025Q2-Q3A股大概率(lv)处于(yu)震(zhen)荡区间，需待(dai)天时地(di)利人和启动大级别行情。新消(xiao)费核心标的仍处(chu)景气趋势，高估值可维持，医药、贵金(jin)属与之逻辑类似，不(bu)过要警惕消费扩散带来的短期调整。A股中期重回结构牛(niu)依赖科技产业趋(qu)势突破，短期科技超跌反(fan)弹，中期仍在休整。6月因公(gong)募基金业(ye)绩比较基准调整，或引(yin)发新一轮博(bo)弈。
Monex USA驻华盛(sheng)顿的(de)交易(yi)总监(jian)Juan Perez说，“（以伊冲突）突然爆发(fa)令人措手不(bu)及，但当前的(de)核心焦点仍是关税和全球贸易受阻问题，一旦爆发实体战争且冲突可(ke)能长期化、扩大化，美元和黄金就会立即成为避险资产(chan)——这本(ben)质上是一种心理应(ying)激反应。”
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以色列國(guó)(guo)防部長(zhǎng)卡茨在對(duì)伊朗髮(fà)動(dòng)襲(xí)擊(jī)后宣佈(bù)進(jìn)入特殊緊(jǐn)急狀態(tài)(tai)。據(jù)美國全國廣(guǎng)(guang)播公司報(bào)道，兩(liǎng)(liang)名美國官員(yuán)錶(biǎo)示美方未蓡(shēn)與(yǔ)或協(xié)助此次行動。依(yi)然是被(bei)外部消息影响的一周，从(cong)前(qian)半周的持续被中美(mei)谈(tan)判扰动，到周(zhou)五以色列突袭伊朗的“黑天鹅(e)”事件发生，A股还是展示出与之前相同(tong)的“韧性”。依靠权重小碎步爬坡，连续两(liang)日坚守3400点毫无意义，没(mei)有宏(hong)观(guan)经济面的支撑或者外部关(guan)系的明确缓和，资金在(zai)3400点上方(fang)去接力(li)做多的意愿就很低，加上高标在本周后半段的退潮，久攻不下自然(ran)只能四散溃逃，没有成(cheng)交量的市场就是一盘散沙，风一吹就散了。短期外围(wei)冲突(tu)使资(zi)金面的避险(xian)情绪更加浓厚，周五是一个集中(zhong)退潮的时间，后续要关注外围事态是(shi)否会再度升级，现在场(chang)内对于题材的消息(xi)面(mian)利好反应仍然很平淡，预期(qi)无量在3400点以(yi)上持续磨人，不如(ru)借场(chang)外利空顺势短(duan)期调(diao)整，再(zai)次给场外资(zi)金入场机会(hui)，沪指大概率再次进入3330-3400点的区间震荡(dang)，关注6月17日的美联储议息会议以及6月18日的陆家嘴金融论坛。
