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究其原因,7月或是观测债市行(xing)情主要驱动因子是否发生变化的良好(hao)窗口期(qi)。基本面、政策面、资金(jin)面是(shi)影响债市行情的主要驱动因子,这些因子在7月的可观(guan)测性或(huo)均有(you)所增加(jia)。首先,7月中旬统计局会公布上半年GDP等一系列经(jing)济数据,经济基本面既是决(jue)定国(guo)债收益率的内在锚点,也是(shi)影(ying)响宏观政(zheng)策的主要因素;而后,7月下旬政(zheng)治局会议通常会以经济形(xing)势为(wei)主要议题,可据此对下半年宏观政策导向进行前瞻(zhan)把(ba)握(wo);最后,基于(yu)对宏观经(jing)济和政策导向的(de)最新观测,叠加对央行货(huo)币政策操(cao)作的持续跟踪,投资者或(huo)能对后续资金状(zhuang)况形成更为清晰的认知。在此基础上,投资(zi)者或可更新(xin)债(zhai)市行情判(pan)断,并在交(jiao)易过程中驱动新一轮债(zhai)市行情启(qi)动(dong)。