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立足当前🥥，海外宏观环境的不确定性或为7月行情增添新的看点。与往年不同🥑🧄，2025年呈现出宏观逻辑交易大年的特征，主要原因在于特朗普**关税政策对全球贸易形势带来高度不确定性扰动。特朗普于4月9日宣布对等关税暂停90天实施🍅🍅😻，7月9日即为暂停期限的截止日期。从最新情况来看🍎👄，特朗普**除了与英国达成贸易协议外🤬，与欧盟、日本、韩国等其他经济体的谈判过程并不顺利🩲🩱🥕，于7月9日前达成协议的可能性相对有限🌽🧄👄😈。当前特朗普**已开始释放进一步延长关税暂停期限的积极信号👅🥿🥒🥔，但关于如何界定某个国家是否属于可延长暂停期限的“善意谈判”类型，或仍存较大不确定性🥻。极端情况下👄😈，特朗普对等关税于7月9日全面落地，或造成全球贸易摩擦显著升温😠，对宏观经济、风险偏好🤍💌👢、资本流动等一系列因子的影响不容忽视。
笃慧认为，通过(guo)债务(wu)杠杆率（债务/GDP）去评(ping)价各个国家负债水平往往失之偏颇。因为债务周期所处(chu)的(de)阶(jie)段并不相同(tong)。中国处于国(guo)家债务(wu)周期的早期，工(gong)业化(hua)过程中一个国家的债务往往对应的是资产，如负债变成公路、铁路(lu)、桥梁等基础设(she)施工程，这些资产未来有望(wang)持续带来回报。
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这位幸存者(zhe)是飞机(ji)11A座位上的乘客。有视频(pin)显示(shi)他走出(chu)了坠机现场(chang)，他(ta)的胸部和脸(lian)部受伤。这位幸(xing)存者说：“起飞三十秒后，就听到一声巨响(xiang)，然后飞机坠毁(hui)了(le)。”
为什(shen)么AI一夜之间会达到(dao)这种重要的程(cheng)度呢？赵福全(quan)表(biao)示，过去这么(me)多年推(tui)动数字化(hua)，有了数字化的手段，积累了大量(liang)的数据，但是所有(you)企业都(dou)认(ren)为数字化转型成功率只占20%，甚至(zhi)包括很多(duo)提供数字化工具技术的(de)企(qi)业，数字化转型的成功都非常(chang)有限。
