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齣(chū)口筦(guǎn)製使英偉(wěi)達(dá)一季度銷(xiāo)售額(é)損(sǔn)失25億(yì)美元，預(yù)計(jì)二季度損失80億美元。有分析(xi)師(shī)稱(chēng)，若下箇(gè)季度后無(wú)灋(fǎ)恢復(fù)在華(huá)銷售，2026年預期可能下調(diào)。
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而从国际中介的视角来(lai)看，近两个月中外资或延续了年初至今的流出(chu)趋势。一方面，对冲基金(jin)或于4月底至5月中阶段性(xing)有所回流，但(dan)持续低(di)位的Hibor利率驱动灵(ling)活资金以套息交(jiao)易的方式转为加仓(cang)美元资产。另一方面(mian)，根(gen)据EPFR数据，以海外主(zhu)动权益(yi)基(ji)金为(wei)代表的长线资金依然延(yan)续流出(chu)。
综上，我们认为7月或是宏观交易逻辑更新与重构的重要时点。映射至债券市场，当宏观经济、宏观政策🎒💓💕、资金😈🍋、关税等诸多问题逐步明朗后，或有望形成新的交易主线，驱动债市打破4月以来的震荡行情🍈🍇😠。
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2024年以(yi)来，以色列与伊朗互相袭击，加(jia)沙冲突进一步(bu)出现外溢趋势。年初，美国情报报告(gao)显示，以色列计(ji)划在(zai)2025年上半年对伊朗核设施发动袭击，可能采用远程导弹或直接空投钻地炸弹两种(zhong)方(fang)案(an)。伊朗总统(tong)佩泽希齐扬(yang)强硬回应称：“若以色列摧毁一百个核设施，伊朗将重建一(yi)千个”，强调打(da)击无法(fa)消灭伊朗的核技术(shu)能力(li)。4月至今，美伊双方就(jiu)核问(wen)题分歧持续，谈判不确定性较大，以(yi)色列不断暗(an)示随时(shi)准备攻击(ji)伊朗，尤其是针对伊朗的核设施发动袭击。美伊核(he)问题谈判(pan)（6月(yue)15日）前夕(xi)，美国突然撤离驻伊拉克使馆非必要人(ren)员及中东美军(jun)家属。当地媒体就分析认为，美(mei)方在同伊朗新一轮谈判前做出的举动，旨在通过暗示以色列将采取行动，对伊朗形成军事(shi)威慑，迫使其在谈判中做出让步(bu)。以色列媒体担心(xin)，这样的所谓威慑很可能适得其(qi)反，故意制造局势紧张，破坏谈(tan)判氛围(wei)。此次以色列与伊朗(lang)冲突升级，地缘风险外溢，中东军事对抗风险显著增加。
