青年大最新答案第九季第十三期
盛寶(bǎo)銀(yín)行首(shou)蓆(xí)投(tou)資筴(cè)畧(lüè)師(shī)査(zhā)魯(lǔ)(lu)・査納(nà)納（Charu Chanana）認(rèn)爲(wèi)，如菓(guǒ)中東(dōng)緊(jǐn)張(zhāng)跼(jú)勢(shì)陞(shēng)級(jí)且(qie)供應(yīng)(ying)風(fēng)險(xiǎn)成爲現(xiàn)實(shí)，油價(jià)可能飇(biāo)陞至每桶80美元，但歐(ōu)珮(pèi)尅(kè)+産(chǎn)量上陞可能會(huì)限(xian)製漲(zhǎng)幅，竝(bìng)在鞦(qiū)(qiu)季(ji)重新引髮(fà)供應過(guò)賸(shèng)擔(dān)憂(yōu)。
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本周A股市场呈现震荡分化格局👢🍉🥒🍅，上证指数围绕3400点展开多空博弈💕💓🥥，调整幅度来看，深证成指和创业板指跌幅更大。周五中东问题，引发原油暴涨，避险属性较强的贵金属🍓🍇🤍👞、油气开采等板块逆势走强🧡，而科技🤬💌、消费等成长板块调整幅度较大，盲盒经济🩲、影视概念等个股大幅回调。本周美国宣布对钢铁衍生产品加征50%关税，短期冲击家电、汽车零部件等出口链，但利好国内高端板材企业。美股科技股高位震荡，纳指距离历史新高仅一步之遥，但港股受地缘政治及资金流出影响表现疲软，对A股情绪形成压制🍌，短期市场波动或加剧，建议投资者保持仓位灵活性🥥👡，避免过度集中🍊。密切关注6月中央政治局会议对经济政策的定调👞🧡👞🤬。
从国内甲(jia)醇进口情况看，从海关公布的数据(ju)来看，2025年1-4月中国甲醇累计进(jin)口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年以来国内外装置的超预期检修使得甲醇(chun)市场整体供(gong)应量相对(dui)紧张，一季度进口量仅有207万吨(dun)附近(jin)，较去年四季度减少近40%，与去年一(yi)季度(du)相比也(ye)减少30%以(yi)上。从季节性上(shang)看，二季度(du)甲醇进口量增加仍是大(da)概率事件，若冲突持续，6-7月到(dao)港量再度下降，进而加剧供应缺口，而非伊朗货源（如沙特、阿曼）短期难以弥补缺口(kou)，中国港口甲醇库存可(ke)能加速去化，带来现货(huo)价格的跳涨。由于国内沿海甲醇以外(wai)采为主，甲醇占烯烃成本60%-70%，甲醇(chun)价格上涨将压缩下游MTO装置利润，江(jiang)苏斯尔邦、宁(ning)波富德等企业可能被迫停车(che)检修，需求萎缩或反噬甲醇价格(ge)。而夏季为甲醛(quan)等(deng)传统下(xia)游淡季，高(gao)价甲醇可能抑制采购意(yi)愿，形成(cheng)“有价无市”局面。中(zhong)长期来看，若(ruo)冲突升级为长期对峙或制裁加码，伊朗(lang)甲醇出口(kou)受限可(ke)能常态化(hua)，虽(sui)然国际买家可以转向美洲或东南亚货源，但新增产能周期较长，供应紧张或延(yan)续至2026年乃至2027年。短期来看(kan)，关注港(gang)口库存变(bian)化及伊朗装置动态，若(ruo)冲突未造成实质性停产，价格冲高(gao)后或回落。
