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对于金(jin)价后市走势,朱善颖认为,金(jin)价(jia)仍在牛(niu)市周期中。从下半年(nian)来看,贸易摩(mo)擦(ca)虽(sui)较4月极端情况缓和,但(dan)特朗普**对(dui)维持关税的态度明(ming)朗,关税依然是基准的场景假设,美国抢进口持续性(xing)和对经济数据(ju)的支撑时(shi)间有限,下半年美国(guo)基本面走弱趋势延续,美联储降息路径维持,宏(hong)观环(huan)境(jing)仍利多黄金(jin)。此外,美国财政无序扩张引发的美元信用收缩,已经从宏大叙事转向交易落地,三(san)季度随着财政法案的推进落地,黄金对债务扩张(zhang)引发的美元信用下降(jiang),敏感性预计(ji)依然较高。长期来看,特朗普就任后逆全球(qiu)化趋势进一步加强,局部地缘冲突不断,央行购(gou)金行为持续,国内开(kai)放险资购金(jin)形成了新的购买力量和信心提振,黄金的战略配置意(yi)义持续凸显。