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瑞士宝盛的MagdaleneTeo表示🎒💯🥭,鉴于关税导致的不确定性加剧以及对日本恐陷入技术性衰退的担忧,日本央行预计将在下周二维持利率不变👝💟🍇。市场焦点可能在于日本央行是否有任何关于债券购买步伐的暗示💯🍓。由于市场对财务省最早将于下月调整其发行计划的预期升温🧡,日本国债收益率曲线近几日已基本趋平🍉😡。她称🤍,鉴于这些预期已被市场消化👗🍆,**若不采取行动,可能导致日本国债收益率再次上升🍒。日本央行可能会放缓缩减购债的步伐,但多数人预计这将从2026年第二季度开始💝💌🍑🥥。
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究(jiu)其原因,7月或是观测债(zhai)市行情(qing)主要驱动因子是否发(fa)生变化(hua)的良好窗口期。基本面、政策面、资金面是影(ying)响债市行情的主要驱动因(yin)子,这些因子在7月的(de)可观测性或均有所增加。首先,7月中旬统计局会公布上半年GDP等(deng)一系列经济数据,经济基本面既是决定国债收益率的内在锚点,也是影响宏观政策的主要因素;而后,7月下旬政治局会议通常会以经济(ji)形势为主要议(yi)题,可(ke)据(ju)此对下半年宏观政策导向进行前(qian)瞻把握;最后,基于对宏观经济和政策(ce)导向的最(zui)新(xin)观测,叠加对央行货币政策操作的持续跟踪,投资者或(huo)能对后续资金状况形成(cheng)更为清晰的认知。在此基础上,投(tou)资者或(huo)可更新债市行情判断,并在交易过程中驱动新一(yi)轮债市行情(qing)启动。